Hyperliquid のアーキテクチャ · HyperCore と HyperEVM · 5/8
バリデーターとステーク
バリデーターのネットワーク
Hyperliquid の安全性は、バリデーターの顔ぶれにかかっています。バリデーターは、次の3つの大事な仕事をします。
- ブロックを作る — 利用者の取引を入れた新しいブロックを提案します
- コンセンサスで投票する — HyperBFT で、ブロックを確定させるために投票します
- 状態を実行する — すべての注文、突き合わせ、清算を処理します
ほかに、オラクル価格を出し、プロトコルのいくつかの事項に投票します。たとえば上場廃止や、HIP-3 の運営者のスラッシングです。
HYPE のステーク
HYPE は Hyperliquid L1 の基本のトークンです。ステークは HyperCore の中で行います。HYPE は、現物の口座とステークの口座の間を移動します。
安全性のためのステーク
- バリデーターは、コンセンサスに参加するために、自分自身に HYPE を委任する必要があります
- HYPE を持つ人は誰でも、バリデーターに HYPE を委任して報酬を得られます
- ステークの報酬は、将来の発行分の積立から出ます。報酬率は、ステークされた HYPE の総量の平方根に反比例します(400M HYPE がステークされているとき、年 約2.37%。ステークの資料による)
- ステークされた HYPE が多いほど、ネットワークは経済的に安全になります
ステークの仕組み
- 委任 — HYPE を持つ人は誰でも委任できます。委任ごとに1日のロックがあります
- ステーク解除の待ち — HYPE をステークの口座から現物に戻すには7日かかります
- jail とスラッシング — 応答が遅すぎるバリデーターは、クォーラムの投票で jail(一時停止)されることがあり、報酬が止まります。スラッシングは、二重署名のように悪意がはっきり証明できる行為のためのものです。2026年10月時点で、自動のスラッシングはありません
- 手数料 — バリデーターは、委任した人が得た報酬から手数料を取ります。手数料を1%より上に引き上げることはできません
バリデーターの条件
Hyperliquid のバリデーターを動かすには、次のものが要ります。
- ハードウェア — 遅延の小さいネットワークにつながった高性能なサーバー
- 最低限のステーク — 自分自身への委任で 10,000 HYPE。1年間ロックされます
- 応答の速さ — jail を避けるために、遅延の小さい形でコンセンサスに安定して参加すること
- 地理的な分散 — バリデーターがいろいろな地域にいるほど、ネットワークのためになります
稼働中の顔ぶれ
バリデーターのノードは許可なく誰でも動かせます。稼働中のバリデーターは、ステークの多い順の上位27です(資料)。2026年10月時点で、公開の info API(validatorSummaries)には、登録済みのバリデーターが35あり、そのうち27が稼働中でした。バリデーターの顔ぶれとステーク額は、100k ラウンド(約90分)のステークのエポックごとに固定されます。
Hyperliquid は、財団の比重が大きい少数のバリデーターで始まり、少しずつ広げてきました。バリデーターが1つ増えるごとに、集める票とネットワークのつながりが増えます。そのため、顔ぶれを広げることと遅延の小ささを両立させる必要があります。
リキッドステーキング
Kinetiq などのプロジェクトは、HYPE の リキッドステーキング を提供しています。ステークした HYPE を表すトークン(たとえば kHYPE)を発行します。これを使うと、ステークした HYPE への請求権を、HyperEVM のプロトコルで担保として使えます。その代わり、スマートコントラクトのリスクと、リキッドステーキングを提供する事業者のリスクが加わります。